风格切换为时尚早 坚持价值淡化主题

  距二季度结束只剩下最后十个交易日了,届时即是各类投资者亮相半程业绩的时候,更是下半程的新起点。在此重要关口,如何调整仓位、布局未来,在一定程度上将决定今年全程比赛的结果。日前,多位业内知名的基金总监、券商首席、私募大佬等专业机构人士向记者透露了自己近期的“投资心得”。

  谨慎看待反弹

  众所周知,今年伊始市场风格骤变,诸如白酒、家电等一批中国版“漂亮50”横空出世,而曾被认为具备高速成长的中小创公司却大幅下跌。此后,“蓝筹风”越刮越大,在各大板块开始普跌的背景下,唯独保险、银行逆势飘红。A股市场走出了极度分化的“一九”行情,似有2014年末尾蓝筹股行情爆发的前兆。

  有意思的是,近期市场风格又出现了微妙的变化,蓝筹股“扎堆”的上证50指数上周后三日连续下跌。而6月以来,中小板指数、创业板指数却迎来触底反弹,资金流入明显,科技股、老妖股等昔日热门股代表轮番登场。

  那么,在二季度最后十个交易日中,摆在投资者面前的到底是行情再次迎来风格切换,还是昙花一现?

  长城证券研究所副所长、首席策略分析师汪毅认为,在四季度前,市场将继续呈现一种大幅分化、弱势震荡的结构性行情。这种结构优势在短期内不容易被打破,因市场风险偏好已经下降到较低的位置,存量资金在价值股和龙头股上抱团取暖,此时的抱团是具有忠诚性的。

  持有这一观点的并非只是券商,沪上一位公募投资总监指出,分化不仅将持续,在前期上涨的品种中还将呈现新的分化。他解释,前期涨幅较好的公司中,部分公司市盈率已达到30多倍,但其成长性并未达到这一高度,股价已被高估,而另一些公司的估值与海外同类公司相比仍偏低,更重要的是,其成长性还不低。

  看远一点,市场下一步将如何走?一位知名私募合伙人指出,未来较长一段内,市场将仍以震荡为主,中小创公司下跌之路并未走到头。

  一家大型公募的基金经理则认为,综合海内外经济形势来看,股市短期有望弱反弹,但中期仍是震荡格局

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